万丰奥威（002085.SZ）：布局eVTOL（电动垂直起降飞行器）领域，与大众中国合作开发有关技术，飞机制造业务占比17.4%。

  - 政策支持：低空经济已被列为国家战略性新兴起的产业，2025年有望成为商业化元年。万丰奥威通过收购德国Volocopter核心资产（含知识产权），加速布局电动垂直起降飞行器（eVTOL），该领域市场规模预计2030年超万亿元，公司技术储备与全球布局形成先发优势。

  - 市场需求：eVTOL在城市通勤、物流配送等场景的应用潜力巨大，Volocopter的VoloCity机型已进入取证阶段，收购若落地将直接赋能公司产品迭代与商业化进程。

  - 行业地位：作为全世界最大铝合金轮毂制造商及镁合金深加工龙头，公司深度绑定特斯拉、大众等客户，受益于汽车轻量化趋势（单车用镁量十年增长超3倍）。

  - 产能扩张：2024年墨西哥工厂投产，进一步贴近北美市场，海外收入占比有望提升至50%以上。

  - 短期承压：2024年净利润同比持平，毛利率18.2%（行业平均20%），主要受原材料涨价及收购费用影响。

  - 长期潜力：通航飞机业务订单饱满（在手订单超150架），eVTOL项目若量产将贡献新增长点。机构预测2025年净利润增速或回升至15%-20%。

  - 估值水平：当前PE（TTM）54倍，高于行业均值（汽车零部件35倍），反映市场对低空经济概念的溢价预期。

  - 收购不确定性：Volocopter破产重组交割条件复杂（如知识产权纠纷、债务处理），存在进度没有到达预期风险。

  - 技术商业化周期：eVTOL取证及量产时间长（预计2026年后），短期业绩贡献有限。

  - 行业竞争加剧：国内外企业（如亿航智能、空客）加速布局低空经济，技术路线迭代可能冲击公司现在存在优势。

  - 短期弱势：股价年内跌幅18%，当前19.3元处震荡，下方支撑位18.7元（2024年低点），上方压力位25元（2024年高点）。

  - 资金分歧：近期主力资金净流出（5日流出10.7亿元），但机构评级以增持为主（海通证券目标价28-29元），显示中长期配置价值。

  - 股东结构：2024年末主力机构持仓减少69家，筹码分散化，但社保基金等长期资金仍持有2.1%股份。

  - 短期策略：关注18.7元支撑位，若跌破建议减仓；若企稳可轻仓博弈反弹，目标22元。

  - 长期策略：低空经济赛道高景气度支撑公司估值，建议分批布局（如18元以下），重点跟踪2025年Q3收购进展及eVTOL原型机试飞结果。中性预期下，2026年目标价25-28元（对应PE约45-50倍）。

  - 风险偏好：适合风险承担接受的能力较高的投资者，需警惕技术商业化延迟及短期估值回调。

  总结：万丰奥威短期受市场情绪与收购不确定性压制，但低空经济赛道长期空间明确，公司技术布局具备稀缺性。建议结合技术面信号与事件节点动态调整仓位，中长期可逢低配置。

  中直股份（600038.SH）：直升机制造龙头，受益于通用航空及应急救援需求增长。

  - 战略地位升级：2025年政府工作报告将低空经济从“未来产业”调整为“战略性新兴起的产业”，明确其作为新质生产力的战略地位，并推动其在应急救援、物流配送、城市交通等领域的示范应用。中直股份的eVTOL（电动垂直起降飞行器）项目直接受益于政策催化。

  - 技术突破与稀缺性：公司AR-E3000倾转旋翼eVTOL已完成总装下线及大功率地面试验，预计2025年首飞，有望成为A股首家实现载人eVTOL首飞的上市公司，稀缺性显著。对比万丰奥威（尚处研发阶段）和亿航智能（多旋翼构型），中直在倾转旋翼技术上具备差异化优势。

  - 军用领域：作为国内直升机龙头，公司深度参与国防装备升级，直升机在陆军航空兵、海军舰载机等领域需求持续增长。

  - 民用市场：通航作业、应急救援等场景需求回升，2024年公司民用直升机交付量同比增长18%，订单饱满。

  - 业绩弹性待释放：2024年营收289亿元（+12%），归母净利润7.2亿元（+19%），但毛利率18.2%（低于行业平均20%），主要受原材料成本及eVTOL研发投入影响。机构预测2025年净利润或达8.5亿元（+18%），2026年eVTOL量产贡献增量。

  - 资产负债优化：2024年Q3负担债务合计170亿元（+33%），但货币资金增至44.5亿元（+137%），短期偿还债务的能力改善。

  - 产能与订单：昌飞、哈飞工厂2025年任务量明显地增长，军用直升机订单充足，民用领域与头部企业合作拓展物流、通航市场。

  - 技术商业化周期：eVTOL取证及量产时间长（预计2026年后），短期业绩贡献有限。

  - 行业竞争加剧：无人机技术迭代可能冲击传统直升机市场，如攻击/侦察任务或逐步被无人机替代。

  - 机构持仓分散：2024年末主力机构持仓减少298家，筹码分散化，短期股价缺乏机构合力支撑。

  - 短期震荡：当前股价37.79元，年内跌幅19%，处于60日均线元（历史高位）。

  - 资金博弈：近期融资净买入1573万元，但主力资金持续流出，散户活跃度高，市场对eVTOL进展存在分歧。

  - 估值水平：PE（TTM）106倍，明显高于行业均值（航天航空65倍），反映对低空经济概念的高溢价预期。

  - 利好因素：AR-E3000首飞成功、低空经济政策细则落地、军品订单超预期。

  - 短期策略：关注37元支撑位，若企稳可轻仓参与反弹，目标42元；若跌破34.5元建议止损。

  - 长期策略：低空经济赛道高景气度支撑公司估值，建议分批布局（如35元以下），重点跟踪2025年Q2 eVTOL首飞进展及政策动向。中性预期下，2026年目标价45-50元（对应PE约70-80倍）。

  总结：中直股份短期受机构持仓调整及eVTOL不确定性压制，但低空经济战略地位提升与技术突破赋予长期成长空间。公司作为直升机龙头兼具军民用优势，eVTOL首飞若超预期有望催化估值重构。建议结合事件驱动与技术面信号动态调整仓位。

  中无人机（688297.SH）：大型无人机系统供应商，覆盖侦察、物流等场景。

  - 战略地位提升：2025年政府工作报告明确低空经济为战略性新兴起的产业，推动其在应急救援、物流配送等领域的应用。中无人机的翼龙系列无人机已参与国家消防、气象探测等任务，直接受益于政策催化。

  - 市场规模扩张：2023年民用无人机市场规模达1174亿元，预计2025年突破1691亿元（年复合增长率32%）。军用领域，全球军用无人机市场2028年产值预计达148亿美元，察打一体无人机需求持续增长。

  - 产品谱系化：翼龙系列已发展至翼龙-3，具备长航时、多载荷集成能力，并探索预警型、氢动力等新型号。

  - 民用场景深化：中标中国气象局海洋气象保障项目，参与国家应急通信网络建设，民用业务营收占比突破40%。

  - 短期业绩承压：2024年营收6.85亿元（同比-74.28%），净亏损5391万元，主要因交付量减少及研发投入增加。但合同负债增至2.44亿元（同比+200%），预示下半年交付回暖。

  - 研发投入持续：2024年研发费用占比营收23.9%，新增预警型无人机、城市智能无人系统等研发项目，技术储备支撑长期竞争力。

  - 资产负债稳健：负债率27.04%，货币资金充裕（流动比率3.81），短期偿还债务的能力较强。

  - 订单执行不确定性：国际军贸受地理政治学影响，国内订单交付节奏存疑（如2024年交付量同比下降77%）。

  - 竞争加剧：彩虹系列无人机在中低端市场占有率提升，翼龙面临技术替代压力（如彩虹-9性能占优）。

  - 机构持仓分散：2024年末主力机构持仓减少17850万股，筹码分散化，短期股价缺乏机构合力支撑。

  - 短期震荡筑底：当前股价44.41元，年内波动较大（2024年低点30.77元），压力位41.50元附近。融资买入活跃（3月10日融资净买入5723万元），但主力资金近期持续流出（3月10日净流出7712万元）。

  - 估值水平：PE（TTM）为负（因亏损），PS（市销率）10.8倍，高于行业均值（航天航空8.5倍），反映市场对低空经济概念的高预期。

  - 利好因素：翼龙-10B等新型号注入、低空经济政策细则落地、下半年交付超预期。

  - 短期策略：关注41.5元压力位突破情况，若企稳可轻仓参与反弹，目标45元；若跌破38元支撑位建议止损。

  - 长期策略：行业高景气度支撑长期成长，建议分批布局（如35元以下），重点跟踪2025年Q2订单交付及新型号进展。中性预期下，2026年目标价40-45元（对应PS约8-10倍）。

  - 风险偏好：适合中线风险承担接受的能力较强的投资者，需警惕订单落地延迟及短期估值回调。

  总结：中无人机短期受业绩下滑及订单波动压制，但低空经济战略地位提升与技术积累赋予长期潜力。公司作为军民融合龙头，翼龙系列新产品具备稀缺性，若下半年交付回暖或新型号量产超预期，有望催化估值修复。建议结合事件驱动与技术面信号动态调整仓位。

  亿航智能（EH.O）：全球首个获适航认证的eVTOL企业，产品用于旅游观光和低空出行。

  - 战略地位明确：2025年政府工作报告将低空经济列为重点发展领域，涵盖低空旅游、城市空中交通（UAM）等方向，政策支持力度持续加大。

  - 市场规模爆发：机构预测，2025年中国低空经济规模达1.5万亿元，2035年或突破3.5万亿元；全球eVTOL市场2030年规模将达349亿美元，年复合增速12.2%。亿航智能作为全球首个集齐eVTOL适航“三证”（TC、AC、PC）的企业，直接受益于商业化提速。

  - 产品矩阵完善：EH216-S已实现城市内短途运输，VT-35长航程机型研发推进中，覆盖跨城市、跨海域场景，形成全场景闭环。

  - 商业化加速：2024年交付216架，同比增长315%，订单储备超1000架。2025年计划在国内100个景区布局低空文旅项目，并拓展日本、泰国、欧洲等国际市场。

  - 营收快速地增长：2024年总收入4.56亿元，同比+288.5%，首次实现调整后盈利（4310万元），经营现金流净流入1.6亿元。

  - 产能扩张计划：云浮基地年产能2025年提升至1000架，华北、华东生产基地布局加速，支撑2025年收入目标9亿元（同比+97%）。

  - 资金储备充足：现金及等价物达11.55亿元，负债率低，融资能力强（2024年获2200万美元战略投资）。

  - 盈利周期较长：2025年目标毛利率60%（2024年61.4%），运营费用预计增加40%，GAAP全年盈利或延迟至2026年。

  - 竞争加剧：国内eVTOL赛道涌入30余家企业，国际对手如Archer、Joby加速适航认证，技术替代风险存在。

  - 政策落地不确定性：低空经济基础设施建设、空域管理细则尚未完全明确，OC（运营合格证）审批进度影响商业化节奏。

  - 短期波动加剧：当前股价22.45美元，年内涨幅约20%，但财报后股价高开低走，反映市场对短期盈利预期的谨慎。压力位22.6美元，支撑位19美元。

  - 机构持仓变化：2024年二季度欧美机构增持至31%（贝莱德、Millennium等），但近期主力资金流出，需警惕筹码分散风险。

  - 利好因素：OC获批（预计2025年）、新订单落地、VT-35适航进展、政策细则出台。

  - 短期策略：关注22.6美元压力位突破情况，若企稳可轻仓参与反弹，目标25美元；若跌破19美元支撑位建议止损。

  - 长期策略：行业高景气度支撑长期成长，建议分批布局（如20美元以下），重点跟踪OC审批及2025年交付量。中性预期下，2026年目标价28-32美元（对应PS约8-10倍）。

  - 风险偏好：适合中线风险承担接受的能力较强的投资者，需关注政策落地节奏及公司成本控制能力。

  总结：亿航智能作为低空经济龙头，技术壁垒与政策红利赋予长期增长潜力，但短期盈利压力与市场之间的竞争可能压制股价。建议结合事件驱动（如OC获批）与技术面信号动态调整仓位，长期看好其在城市空中交通领域的稀缺性。

  上工申贝（600843.SH）：收购美国ICON公司，切入碳纤维轻型运动飞机制造领域。

  - 缝制设备行业：全球纺织产业向东南亚转移，越南、柬埔寨等国服装出口高增长带动工业缝纫机需求复苏（2024年出口额同比增速转正），但行业竞争非常激烈，市场集中度低（CR5仅21.55%），上工申贝作为第三梯队企业面临杰克股份、卓郎智能等头部企业挤压。

  - 汽车内饰件：受益于轻量化、环保化趋势，公司通过收购上海上工飞尔切入该领域，但短期受欧洲汽车制造需求下滑影响，德国子公司订单骤减。

  - 低空经济布局：公司通过收购美国ICON公司进入碳纤维轻型运动飞机领域，契合国家政策支持方向（2025年政府工作报告重点提及低空经济）。碳纤维在eVTOL中使用占比超70%，需求年复合增长率预计达69%（2024-2030年），但ICON公司尚处投入期，2024年亏损拖累业绩。

  - 短期业绩承压：2024年预亏1.95亿-2.5亿元，主因欧洲缝制设备订单下滑（德国子公司产能利用率不足）及ICON公司亏损，叠加2023年房屋动迁收益消失。

  - 营收结构调整：2024年半年度营收23.01亿元（+32.39%），大多数来源于智能制造设备及汽车内饰件业务，但净利润同比下降44.87%，显示转型阵痛。

  - 海外业务风险：德国子公司依赖欧洲汽车及皮革加工市场，需求波动直接影响利润；美国ICON公司需消化技术、适航认证及国产化供应链挑战。

  - 资金压力：收购ICON公司耗资1579万美元，叠加国内生产基地建设投入，短期现金流紧张。

  - 短期弱势明显：当前股价13.07元，年内涨幅约112.57%（2024年因低空经济概念爆炒），但近期资金持续流出（5日流出2.02亿元），主力机构持仓量减少3350万股，支撑位13元附近。

  - 估值泡沫风险：市净率2.9倍，市盈率为负，反映市场对其转型预期透支，需警惕概念退潮后回调。

  - 利好因素：低空经济政策细则落地、ICON公司适航认证进展、欧洲业务复苏。

  - 短期策略：股价受概念炒作后回调，资金流出明显，建议观望为主，若跌破13元支撑位需止损。

  - 长期策略：低空经济与碳纤维领域具备高成长性，但需关注公司整合能力及政策落地节奏。建议待ICON业务扭亏信号（如适航认证、订单落地）出现后再分批布局。

  - 风险偏好：适合风险承担接受的能力强的投资者，需密切跟踪欧洲业务复苏、ICON公司进展及行业政策变化。

  总结：上工申贝传统主业面临挑战，新兴低空经济布局短期拖累业绩，但长期受益行业高景气。当前股价反映市场对转型预期，但风险收益比不高。建议谨慎观望，待基本面改善信号明确后再行决策。

  山东章鼓（002598.SZ）：增资无人机设计制造企业海利天梦，拓展工业无人机市场。

  - 罗茨鼓风机龙头：公司市场占有率约11%，位列行业第二梯队，但面临陕鼓动力（45%份额）等头部企业挤压。行业集中度高（CR2=56%），竞争格局稳定但增长空间有限。

  - 多元化布局：业务涵盖风机（56%营收）、渣浆泵（23%）、水处理（17%）等，传统领域需求受宏观经济波动影响较大。

  - 新能源与人机一体化智能系统：通过参股艾诺冈（超级电容）、增资喀什安德（半固态电池）、投资考拉机器人（AGV系统）等布局新兴赛道，契合政策导向。但短期研发投入大，尚未形成规模效应。

  - 利润下滑：2024年净利润8747万元，同比下降17.9%，主因原材料价格波动及毛利率下降。前三季度营收15.19亿元（+7.75%），但利润仅微增0.86%。

  - 现金流压力：2024年融资净偿还持续增加，主力资金连续流出（近5日流出超5000万元），显示市场对短期业绩担忧。

  - 研发投入加大：新兴业务尚处投入期，短期拖累利润，且技术转化效率存疑。

  - 行业周期波动：传统风机业务受基建、环保政策影响显著，若需求没有到达预期，业绩可能进一步承压。

  - 短期弱势：当前股价约10.8元，处于支撑位（9.70-9.35元）附近，若跌破可能引发抛售。资金持续流出，主力未控盘，筹码分散。

  - 估值水平：动态市盈率37.78倍，市净率2.55倍，高于行业平均，反映市场对转型预期，但需警惕泡沫风险。

  - 潜在利好：新能源技术突破、政策加码（如基建投资）、传统业务需求回暖。

  - 短期策略：股价接近支撑位，资金流出明显，建议观望或减仓。若跌破9.35元需止损，关注量能变化。

  - 长期策略：新兴业务具备高弹性，但需时间验证。建议跟踪政策动向（如新能源补贴）及公司技术落地进展（如半固态电池量产），待利润改善信号明确后再布局。

  - 风险提示：原材料价格波动、行业竞争加剧、转型没有到达预期、市场情绪逆转。

  总结：山东章鼓传统业务稳健但增长乏力，新兴领域布局带来想象空间，但短期业绩承压、资金流出。当前股价反映转型预期，但风险收益比不高。建议谨慎观望，着重关注新能源技术进展及行业政策变化。

  ‍‍‍‌‍‍‌当地时间12日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。据记者消息，伊朗首都德黑兰听到连续爆炸声，目前伊方尚未公布爆炸原因。

  中央纪委国家监委网站讯 据海南省纪委监委消息:海南省人民检察院检察委员会专职委员李思阳涉嫌严重违纪违法，目前正接受海南省纪委监委纪律审查和监察调查。

  郑钦文再一次把对手打破防，对手怒摔球拍！赛后郑钦文在镜头上签下“加油”

  从拒绝签字到死亡仅一个小时。一生一死两个案例，这一个视频能救命，希望我们大家好好看一下！#全民健康素养提升 #动脉瘤 #动脉瘤破裂 #动脉夹层 #抖出健康知识宝藏

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  据媒体报道，近日，浙江绍兴一位88岁的王大爷，在清洗海鲈鱼时，不慎被鱼刺扎伤右手手指。“没想到只是把鱼清洗了一下，竟让我爸躺进了ICU。”

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